1998/04/24
第一篇 非常潛力股
第三章 買進哪支股票-尋找優良普通股的十五個要點
1. 這家公司的產品或服務有沒有充分的市場潛力，至少幾年內營業額能夠大幅成長？
2. 管理階層是不是決心繼續開發產品或製程，在目前富有吸引力的產品線成長潛力利用殆盡之際，
進一步提高總銷售潛力？
3. 和公司的規模相比，這家公司的研究發展努力，有多大的效果？
4. 這家公司有沒有高人一等的銷售組織？
5. 這家公司的利潤率高不高？
6. 這家公司做了什麼事，以維持或改善利潤率？
7. 這家公司的勞資和人事關係是不是很好？
8. 這家公司的高階主管關係很好嗎？
9. 公司管理階層的深度夠嗎？
10. 這家公司的成本分析和會計紀錄做的多好？
11. 是不是有其他的經營層面，尤其是本行業較為獨特的地方，投資人能夠得到重要的線索，
曉得一公司相對於競爭同業，可能多突出？
12. 這家公司有沒有短期或長期的盈餘展望？
13. 在可預見的將來，這家公司是否會因為成長而必須發行股票，已取得足夠的資金，使得發行在外股數增加，現有持股人的利益將因預期中的成長而大幅受損？
14. 管理階層是不是只向投資人報喜不報憂？諸事順暢時口沫橫飛，
有問題或叫人失望的事情發生時，則「三緘其口」？
15. 這家公司管理階層的誠信正直態度是否無庸置疑？
第五章 何時買進
- 影響股價的四股力量是利率趨勢、政府對投資和私人企業的整體態度、
通貨膨脹的長期趨勢，以及-可能是所有力量中最強的一種-新發明和新技術影響舊行業。
第八章 投資人五不原則
1. 不買處於創業階段的公司
2. 不要因為一支好股票在「店頭市場」交易，就棄之不顧
3. 不要因為你喜歡某公司年報的「格調」，就去買該公司的股票
4. 不要以為一公司的本益比高，便表示未來的盈餘成長已大致反映在價格上
5. 不要錙銖必較
第九章 投資人另五不原則
1. 不要過度強調分散投資
2. 不要擔心在戰爭陰影籠罩下買進股票
3. 不要忘了你的吉爾伯特和沙利文
"花朵在春天盛開，可是那沒有關。"
4. 買進真正優秀的成長股時，除了考慮價格，不要忘了時機因素
5. 不要群眾起舞
第二篇 保守型投資人夜夜安枕
保守型工具的
第一個構面 生產、行銷、研究和財務能力十分突出
第二個構面 人的因素
第三個構面 若干企業的投資特質
第四個構面 保守型投資工具的價格
-任何個別普通股相對於整體股市，每次價格大幅波動，都是因為金融圈對那支股票的評價發生變化。
-一支股票的價格到底「便宜」還是「偏高」，唯一真正的檢定標準，不是目前的價格相對以前的價格是高是低(不管我們多麼習慣於以前的價格)，而是這家公司的基本面顯著高於或低於目前金融圈對股票的評價。
-除了投資圈對整個行業和特定公司的評價，我們還必須考慮對整體股市的展望。
-股票投資的第四個構面，可總結如下：任何個股在特定時點的價格，由當時金融圈對該公司、該公司所處行業，以及在某種程度內，股價水準的評價決定。要確定某支股票在特定時點的價格是否具有吸引力、不具吸引力，或著介於兩者之間，主要得看金融圈的評價偏離事實真相的程度。不過由於整體股價水準也會在某種程度內影響整個畫面，我們也必須準確估價若干金融因素即將出現的變化；這方面，仍以利率最重要。
第三篇 發展投資哲學
-看一家公司的書面財務紀錄，不足以研判那家公司是否值得投資。精明謹慎的投資人必須做一件很要緊的事，也就是從直接熟悉某家公司的人口中，瞭解那家公司的經營情形。
